IPO雷达｜物好意思首创东谈主携带多点数智三冲港股：累亏66亿元、超七成收入来自关联方
出狱十余年后，有着“中国超市之父”称呼的张文中决定重返老本商场。
4月30日，张文中控股超58%的多点数智有限公司（下称“多点数智”）向港交所递交招股书；这是该公司第三次冲刺港股IPO，规矩5月26日未有更多证实音讯。
界面新闻了解到，此前，多点数智依然隔离于2022年12月、2023年6月两度递交过港股上市苦求材料，但均因苦求满6个月无昭彰证实而“失效”。
物好意思首创东谈看法文中再创业，6年获腾讯、IDG等融资超51亿元
在中国零卖生意史上，张文中是无法躲闪的一环。在2024年3月25日发布的《2024胡润巨匠富豪榜》中，张文中以200亿东谈主民币金钱位列榜单第1274位。
1994年，张文中创立物好意思超市并将其打变成宇宙性的连锁超市。2003年，物好意思赴港上市，成为内地民营零卖第一股，一度占据北京35%的零卖商场份额。2006年，物好意思领有门店超500家，成为宇宙最大的民营零卖企业。张文中因此一度被业内称为“中国超市之父”。
缺憾的是，2009年，张文中被指控犯欺诈、单元贿赂和挪用资金罪而坐牢，直到2013年才出狱，2018年获最妙手民法院宣判无罪。这时候，物好意思超市冉冉掉放洋内零卖业第一梯队，最终于2015年从港交所独到化退市。与此同期，2013年，刚出狱的张文中就决定用技能转换传统零卖企业，算作其第二次开拔的宗旨。2015年，多点数智成立。
多点数智自称是中国及亚洲零卖数字化处置有缱绻就业商，提供就业涵盖采购及供应链管制、门店及总部管制到营销及全渠谈销售等，当今隐私便利店、百货商店，超市及专卖零卖商等主要零卖业态。凭据弗若斯特沙利文资料，于2023年，按收入狡计，该公司是中国最大零卖数字化处置有缱绻就业商，及按商品交游总和狡计，该公司是中国最大零卖云处置有缱绻就业商。
图片起头：多点数智2024年4月30日港股招股书
招股书显现，规矩当今，张文中通过物好意思科技、CelestialLimited、OdorNiceLimited过火它实体算计抑制多点数智58.36%股份，为公司控股鼓励。2022年，张文中卸任多点数智董事会主席，当今仅担任公司高等参谋人。张文中的外甥张峰为公司都集首创东谈主，担任其实施董事兼总裁。
图片起头：多点数智2024年4月30日港股招股书
成立以来，多点数智履历六轮融资，算计融资额超7亿好意思元（折合东谈主民币约51亿元），时候持续取得腾讯、IDG老本、中国国有企业结构挽救基金及深圳投控湾区股权投资基金合资企业等投资。
图片起头：多点数智2024年4月30日港股招股书于今累亏超66亿元、净欠债近68亿元
2021年、2022年、2023年，多点数智完毕收益隔离为10.45亿元、15.02亿元、17.5亿元；录得毛利3.6亿元、6.69亿元、7.13亿元；完毕毛利率隔离为34.3%、44.6%及40.7%。
其中，该公司超七成收入来自零卖中枢就业云处置有缱绻业务，于2021年至2023年隔离收益4.39亿元、8.81亿元、12.99亿元，占公司总收益比例隔离为42%、58.7%及74.3%。另有近两成收益来自其电子商务就业云处置有缱绻业务，收益隔离为5.09亿元、4.48亿元、3亿元，隔离占同庚总收益的39.2%、29.8%及17.1%。
但多年来，该公司巨亏表情未能扭转。招股书显现，2021年至2023年，多点数智隔离产生净亏欠18.25亿元、8.41亿元、6.55亿元，近三年累计净亏欠额约为33.21亿元。
多点数智招股书显现，规矩2023年12月31日历累计亏欠66.02亿元。公司称，于往绩纪录期开动前的累计亏欠34.47亿元乃主要由于与电子商务就业以及AIoT处置有缱绻关联的成本及开支，以及对操作系统研发的投资。2022年4月，多点数智就出售DFI Digital等录得出售收益1亿元，改善了其2022年的净亏欠。
图片起头：多点数智2024年4月30日港股招股书
该公司于2024年4再次完成重组，剥离营销及告白云处置有缱绻项下的在线告白就业；重组后将持续计算线下告白及营销就业，“咱们以为剥脱机上告白就业以专注发展咱们的策略性业务，并将合约安排的关联法律及监管风险减至最低，合适咱们的最好利益。”
招股书显现，期货配资公司2021年至2023年，多点数智透过重组剥离的告白及营销就业云下的在线告白业务所产生的收益隔离为1.96亿元、1.73亿元、1.46亿元，隔离占过去总收益的18.8%、11.5%、8.3%。
回绝冷落的是，勾通亏欠情况下，多点数智资金情况难言奢靡。规矩2021年、2022年及2023年12月31日，该公司的计算行径所用现款净额隔离为12.75亿元、2.06亿元、1.79亿元，均主要归因于年内亏欠。
多点数智暗意，掂量畴昔，鉴于规矩2023年12月31日的净计算现款流出，“咱们掂量完毕弥远盈利并改善现款流情状，同期实施一系列成本抑制及恶果进步设施提高咱们的举座收益，包括优化劳工结构，整合雇员使命；精简IT基础设施，缩短云运营成本；及从头设想办公空间，缩减租出开销。”
2021年至2023年，多点数智隔离录得净欠债47.39亿元、60.77亿元、67.65亿元。该公司讲解称，净负借主要由于此前投资刊行的可调度可赎回优先股，2021年、2022年及2023年隔离为51.37亿元、63.79亿元及69.66亿元，由于可调度可赎回优先股于这次刊行后自动调度为普通股，其将由欠债从头指定为权利，从而使净欠债情状转为净资产情状。
图片起头：多点数智2024年4月30日港股招股书
招股书显现，规矩2023年12月31日，多点数智录得现款及现款等价物5.33亿元。该公司称，经洽商可用的财务资源，包括港股IPO估量募资额、计算所得现款流量、可用的银行融资、手头现款及现款等价物、按公允价值计入损益的金融资产，董事经审慎详备查询后以为公司及从属公司领有足够的营运资金以无礼当今及自本文献日历起畴昔12个月的需求。
按照计算，该公司拟将这次港股IPO募资用于开垦新应用门径及新就业模块，与公司业务推广关联的东谈主才招聘，弃取性地寻求与公司当然增长策略互补的计谋合营、投资及收购（尤其是或者补充居品供应、增强技能智商及平安市表情位的计谋合营、投资及收购），扩大公司销售荟萃并进一步加强品牌声誉，以及营运资金及一般企业用途等。
超七成收入来自物好意思、麦德龙等关联方
备靠物好意思等大树好纳凉，但高额的关联交游却是多点数智冲刺IPO时绕不开的一关。
招股书显现，规矩2023年12月31日止年度，该公司已为677家客户提供就业。于2021年、2022年及2023年，净收益留存率（指经常性客户（不包括浮滥者）产生的收益除以所有这个词客户（不包括浮滥者）在上一时候所产生的收益）隔离为208%、140%及114%。
其中，于2022年及2023年，多点数智的举座净收益留存率隔离为140%及114%，而关联实体的净收益留存率隔离为151%及122%。于2023年，该公司的举座净收益留存率与2022年比较有所着落，主淌若由于多少客户弃取自营O2O电子商务业务导致O2O平台就业费减少；通过公司的O2O平台为多少零卖商客户处理的商品交游总和及下达的配送订单数目减少；及告白客户减少告白部署。公司称，缱绻遴荐一系列设施以改善净收益留存率。
不外，多点数智七成收益主淌若物好意思集团、麦德龙中国实体、重庆百货集团、银川新华集团及百安堵实体等公司关联方带来的。招股书显现，2021年、2022年及2023年，多点数智五大客户产生的收益隔离占同庚总收益的70.2%、76.6%及81.7%；该时候其关联实体隔离孝顺收入比例隔离是67.9%、71.3%、74.9%。
图片起头：多点数智2024年4月30日港股招股书
其中，2021年至2023年，多点数智来自其最大客户物好意思集团的收益隔离4.73亿元、6.62亿元、9.27亿元，隔离占总收益的45.3%、44.1%及53%。此外，该公司来自麦德龙中国实体的收益占比隔离是9.6%、17.3%及14.9%，来自大庆百货集团的收益占比隔离是9.4%、7.9%及3.7%，来自银川新华集团的收益占比隔离是3.6%、2.0%及3.1%，
“尽管咱们缱绻扩大及各种化咱们的客户群，咱们仍然掂量在可见的畴昔依赖咱们的主要客户。很是是，咱们掂量物好意思集团将持续占咱们收益的绝大部分。”该公司招股书坦言。
多点数智讲解称，尽管于往绩纪录时候关联实体对本集团公司的收益孝顺相对较高，但并无过度依赖关联实体计算公司业务；“咱们以为，本集团与关联实体之间的业务辩论属互惠互利及彼此依赖。通过与关联实体的浅近合营，咱们对其零卖业务有深切的了解。凭借此常识，咱们通过专有的DmallOS系统提供定制化处置有缱绻，以应付各种营运挑战。此外推荐几个可靠的配资平台，咱们的DmallOS系统或者执续优化。鉴于关联实体营运的鸿沟及复杂性，咱们以为其依赖咱们的系统及就业。”